動力鋰電池第一股：國軒高科謀求借殼上市
日期：2024-10-16 04:42:20 作者：宏力精密鋼管 閱讀數(shù)：605新能源政策頻繁出臺時，業(yè)內(nèi)公司也正厲兵秣馬。
9月9日晚間，停牌五個多月的東源電器(002074.SZ)終于迎來了一紙公告，公告中稱，東源電器將向合肥國軒高科動力能源有限公司(下稱“國軒高科”)的股東方發(fā)行股份約4.90億股。同時東源電器擬向特定對象李縝、王菊芬、吳永鋼、陳林芳等四名自然人發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額8.208億元。
在本次交易中，擬購買資產(chǎn)的資產(chǎn)總額與交易金額孰高值高達(dá)33億元，占上市公司2013年末資產(chǎn)總額126，569.68萬元的比例為264.76%。這也意味著，國軒高科將通過東源電器實現(xiàn)曲線上市，國軒高科董事長李縝將成為上市公司實際控制人。而東源電器將于 9月10日正式復(fù)牌。
國軒高科沖擊資本市場
來自東源電器發(fā)布的公告中顯示，本次交易中募集配套資金將用于國軒高科投資建設(shè)年產(chǎn)2.4億AH動力鋰電池產(chǎn)業(yè)化項目、動力鋰電池及其材料研發(fā)中心建設(shè)項目。
公告中顯示，國軒高科去年的凈利潤就已達(dá)到2.19億元人民幣。根據(jù)中聯(lián)國信出具的《資產(chǎn)評估報告》，國軒高科2014年度、2015年度和2016年度凈利潤預(yù)測數(shù)為2.25億元、3.16億元和4.23億元。而這一數(shù)據(jù)也是本次國軒高科承諾的未來三年的業(yè)績。
對于未來的公司運營，國軒高科董秘王勇接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時稱：“目前來說宏觀政策對行業(yè)的影響力度不斷加大，國軒高科在這個行業(yè)里占有比較領(lǐng)先的地位?！?/p>
而在之前的9月6日，在2014中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展(泰達(dá))國際論壇上，全國政協(xié)副主席、科技部部長萬鋼透露，今年上半年中國新能源汽車銷量達(dá)到2.4萬輛，同比增長2.2倍，已經(jīng)超過去年全年的數(shù)量。
據(jù)統(tǒng)計，去年全年的新能源汽車銷售總量也在1.8萬輛。萬鋼明確表示，近年來我國新能源汽車的相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展目前在公交、出租、私人用車等領(lǐng)域推廣應(yīng)用節(jié)能新能源汽車達(dá)到7萬輛左右，特別是國務(wù)院發(fā)布關(guān)于新能源汽車的指導(dǎo)意見以后，進(jìn)一步打通新能源汽車的產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)化和市場化的鏈條，市場銷量迅速增長。
“我們應(yīng)該是A股第一家以動力鋰電池為主營業(yè)務(wù)的公司?！蓖跤抡f。
根據(jù)王勇的計算，去年全年國軒高科的動力鋰電池的銷售量有2000多組，其中大巴電池將近1000組。規(guī)模化生產(chǎn)之后國軒高科動力鋰電池現(xiàn)在的毛利率平均在40%以上，按照大巴電池每組80萬來計算，單大巴電池一項的毛利在3.2億以上。
王勇也透露，今年上半年國軒高科銷售的大巴電池大約有600組，轎車電池大約有2000組?！暗聦嵣希掳肽晔莿恿︿囯姵夭少彽耐??！蓖跤抡f。
東源電器業(yè)務(wù)保留
此次交易后，東源電器主營業(yè)務(wù)輸配電設(shè)備的生產(chǎn)和銷售得以保留。
在本次公告中，東源電器也同時坦承自己“成長性不足”。值得注意的是，目前，我國輸配電設(shè)備行業(yè)市場競爭激烈，尤其在126kV及以下電壓等級的輸配電設(shè)備競爭尤為激烈。
王勇在接受采訪時也表示：從東源電器的角度來說可以說謀求轉(zhuǎn)型，尋找新的增長點。但是對于目前已經(jīng)處于紅海的輸配電設(shè)備，尤其是配電資產(chǎn)沒有剝離，王勇解釋說，東源電器是正常的生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè)，企業(yè)非常穩(wěn)定。另外動力鋰電池和輸配電設(shè)備在一定程度上有協(xié)同性。
因此在保留原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，此次定向增發(fā)選擇的四個增發(fā)對象除了對國軒高科董事長李縝進(jìn)行增發(fā)以確保大股東的控制權(quán)之外，“向東源電器的三名高管進(jìn)行定增，是一種激勵和責(zé)任?！蓖跤抡f。
王勇也承認(rèn)，目前國軒高科的品牌還處于劣勢，在整體實力上還有欠缺。“這就是為什么選擇了借殼而不是直接IPO的原因，要是IPO，按照現(xiàn)在的速度說不定還得等兩三年?！?/p>
而目前國軒高科所采用的銷售方式更偏重于公交大巴動力鋰電池，當(dāng)前公交大巴的主要采購方式地方政府，其采購和支付能力都比較高，而公交車的基礎(chǔ)設(shè)施比較完善。
不可否認(rèn)的是，隨著技術(shù)進(jìn)步，動力鋰電池的成本將會下降，中國電科院用電與能效研究所能效測評與節(jié)能技術(shù)研究室副主任劉暢認(rèn)為，動力電池成本高的主要原因是尚未形成規(guī)模化生產(chǎn)及技術(shù)水平限制。
“保守估計，電池新技術(shù)每五年更新一次，因此預(yù)計每五年電池價格會有一次明顯降低?！?劉暢認(rèn)為。王勇的意見也基本一致，但王勇表示，這個市場在驚人的增長，市場供求的大幅度增加將會使產(chǎn)銷量大幅上升，“利潤和預(yù)期都會進(jìn)一步上升?！?/p>
本次交易完成后，佛山照明(000541.SZ)將直接持有上市公司72，685，947股股份，持股比例為8.42%，為公司第二大股東。截至昨天收盤時，佛山照明大漲了5.08%。