德?？萍紕?chuàng)業(yè)板IPO獲受理
日期：2024-10-16 08:42:46 作者：宏力精密鋼管 閱讀數(shù)：686在市場強(qiáng)勁的需求之下，去年年底以來，在鋰電池電芯材料中的成本占比達(dá)到5%-8%銅箔，呈現(xiàn)快速漲價(jià)趨勢(shì)，例如8μm和6μm銅箔分別由2020年年中低點(diǎn)時(shí)的7.2萬元/噸和9.1萬元/噸漲至今年11月份的10.6萬元/噸和12.25萬元/噸，漲幅分別為47.22%和34.62%。
這一背景下，鋰電銅箔企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)積極。最近一個(gè)月，海亮股份、龍電華鑫、白銀有色、嘉元科技等多家公司宣布了新的投資擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
九江德?？萍脊煞萦邢薰?簡稱“德?？萍肌?則擬以IPO的方式，募集資金進(jìn)行大擴(kuò)產(chǎn)。
德?？萍紕?chuàng)業(yè)板IPO獲受理
深交所信息顯示，12月10日，德?？萍紕?chuàng)業(yè)板IPO獲受理，預(yù)計(jì)融資12億元，保薦機(jī)構(gòu)為國泰君安。
圖片來源：深交所網(wǎng)站
德?？萍急敬伟l(fā)行上市申請(qǐng)選擇《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第2.1.2條第(二)項(xiàng)規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元。
德福科技擬將本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額用于28000噸/年高檔電解銅箔建設(shè)項(xiàng)目(募集資金擬投資6.5億元)、高性能電解銅箔研發(fā)項(xiàng)目(募集資金擬投資1.5億元)和補(bǔ)充流動(dòng)資金(4億元)。
圖片來源：德?？萍颊泄烧f明書
資料顯示，德?？萍贾饕獜氖赂黝惛咝阅茈娊忏~箔的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，業(yè)務(wù)可追溯至成立于1985年的九江電子材料廠，是國內(nèi)經(jīng)營歷史最悠久的內(nèi)資電解銅箔企業(yè)之一。
德福科技的產(chǎn)品按照應(yīng)用領(lǐng)域可分為電子電路銅箔和鋰電銅箔，分別用于覆銅板、印制電路板和各類鋰電池的制造。
鋰電銅箔產(chǎn)能方面，德?？萍紦碛薪骶沤透拭C蘭州兩大生產(chǎn)基地，已建成的產(chǎn)能為4.9萬噸/年，產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)居內(nèi)資銅箔企業(yè)前列。
鋰電銅箔產(chǎn)品方面，德?？萍家丫邆涓采w4.5μm-10μm鋰電銅箔的量產(chǎn)能力，主要銷售產(chǎn)品從8μm、7μm 快速迭代至6μm;6μm 鋰電銅箔已成為主流銷售產(chǎn)品、4.5μm 鋰電銅箔已具備量產(chǎn)能力并正在市場導(dǎo)入期，4μm 及 5μm 高模量鋰電銅箔、8μm高延伸鋰電銅箔等前沿產(chǎn)品已進(jìn)入客戶定制開發(fā)試樣階段。
截至2021年9月30日，公司擁有已授權(quán)發(fā)明專利13項(xiàng)、實(shí)用新型專利91項(xiàng)，在申請(qǐng)發(fā)明專利69項(xiàng)，其中極薄高抗拉高模量鋰電銅箔等產(chǎn)品技術(shù)已達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。
鋰電銅箔客戶方面，德?？萍家雅c寧德時(shí)代、國軒高科、欣旺達(dá)、中創(chuàng)新航等下游頭部鋰電池廠商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，并積極布局 LG 化學(xué)等海外戰(zhàn)略客戶。
值得注意的是，股東方面，LG化學(xué)是第四大股東，持股比例5%;贛鋒鋰業(yè)為第十大股東，持股比例2.80%;寧德時(shí)代、白銀有色等企業(yè)也是間接持有福德科技的股份。
業(yè)績?cè)鲩L強(qiáng)勁，半年遠(yuǎn)超去年全年
招股說明書顯示，2018年-2020年，德?？萍挤謩e實(shí)現(xiàn)營收6.7億、7.5億、13.7億;分別實(shí)現(xiàn)凈利潤0.59億元、0.17億元、0.11億;主營業(yè)務(wù)毛利率分別為18.92%、10.63%、10.75%。
而2021年1-6月，德?？萍技磳?shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.8億元，半年時(shí)間即較2020年全年的13.7億元高出15.33%;半年凈利潤達(dá)到了2.47億元，較2020年全年的0.11億元大增2145.45%!
2021年1-6月德?？萍贾鳡I業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)25.57%，同樣遠(yuǎn)高于2020年的10.75%。
圖片來源：德?？萍颊泄烧f明書
再看一個(gè)市場占有率方面，2020年及2021年上半年國內(nèi)Top10出貨量電解銅箔企業(yè)的市場占有率排名情況分別是建滔銅箔(港)、南亞銅箔(臺(tái))、龍電華鑫、長春化工(臺(tái))、銅冠銅箔、德?？萍?、諾德股份、嘉元科技、中一科技、金寶股份。
圖片來源：德福科技招股說明書
德?？萍?020年的市場占有率較諾德股份還高，排名第6。不過德?？萍嫉漠a(chǎn)能為3.5萬噸/年，不及諾德股份的4.3萬噸/年。
至2021年1-6月，德?？萍嫉氖袌稣加新逝c諾德股份持平，但產(chǎn)能仍落后于諾德股份。不過，招股說明書指出，“截至本招股說明書簽署日，發(fā)行人產(chǎn)能已從報(bào)告期末的3.5萬噸/年提升至4.9萬噸/年，相應(yīng)行業(yè)地位和市場占有率將進(jìn)一步提升?！?/p>
同行業(yè)可比公司的比較情況如下表：
圖片來源：德福科技招股說明書