電池、發(fā)動機(jī)、玻璃等汽車零部件最吸金
日期：2024-10-16 05:22:30 作者：宏力精密鋼管 閱讀數(shù)：337在新能源汽車大熱的2017年，很多人都會想到動力電池。事實上也的確如此，但正如整個汽車市場依然是傳統(tǒng)汽車占大頭一樣，從汽車零部件上市公司已經(jīng)發(fā)布的年報看，賺錢能力最強(qiáng)的還是傳統(tǒng)核心零部件企業(yè)。
比如濰柴動力日前發(fā)布的年報顯示，其2017年凈賺68.08億元，在已經(jīng)披露業(yè)績的20余家汽車零部件企業(yè)中位居首位。除此之外，玻璃、輪胎這些被認(rèn)為利潤空間很低的行業(yè)，同樣有賺錢能力很強(qiáng)的企業(yè)，比如福耀玻璃2017年營收將近200億元，凈賺30多億元。玲瓏輪胎2017年營收近140億元，凈賺10多億。
雖然整體來看，零部件上市企業(yè)的賺錢能力差距很大，同樣營收100多億元，有的凈賺10多億元甚至30億元，有的只賺2億元，尤其和整車企業(yè)相比，零部件企業(yè)的利潤水平普遍較低，賺的都是“辛苦錢”。但從實際賺錢能力看，寧德時代、濰柴動力、福耀玻璃、玲瓏輪胎等處于各個領(lǐng)域的龍頭企業(yè)在盈利能力上早已超出一般的整車企業(yè)，行業(yè)寡頭格局逐步形成。
核心零部件最賺錢
不管是新能源汽車還是傳統(tǒng)汽車，核心零部件都占成本的大頭，反映到年報中，核心零部件企業(yè)也最賺錢，隨著新能源汽車市場蓬勃發(fā)展，一些動力電池的上下游企業(yè)也跟著賺了大錢。比如寧德時代，其前不久更新的招股說明書顯示，2017年動力電池銷量高達(dá)11.84GWh，位居全球第一，實現(xiàn)營業(yè)收入199.97億元，實現(xiàn)歸母凈利潤39.72億元，這一利潤體量超過目前A股97%的上市公司。
天齊鋰業(yè)和德賽電池同樣受益于新能源汽車行業(yè)的迅猛發(fā)展。國內(nèi)最大的鋰電新能源核心材料供應(yīng)商，天齊鋰業(yè)(002466.SZ)3月初發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2017年公司營收54.7億元，同比增長40.09%;歸屬于上市公司股東的凈利潤21.5億元，同比增加42.35%。凈利潤將近全年營收的50%，營收和凈利潤雙雙大漲40%，這樣亮眼的業(yè)績，不僅在整個汽車行業(yè)非常矚目，放眼整個A股上市公司，能有如此業(yè)績的也不多。
老牌電池企業(yè)德賽電池(000049.SZ)3月26日發(fā)布的2017年年報顯示，2017年實現(xiàn)營業(yè)收入124.86億元，同比增長43.12%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.01億元，同比增長17.72%。
另外，得益于插電式混合動力汽車市場化起步，專注混合動力技術(shù)路線20余年的科力遠(yuǎn)(600478.SH)2017年營收為15.65億元，同比下降7.95，凈利潤為0.22億元，同比增長110.4%。終于扭虧為盈，業(yè)績提升明顯。
不過，和傳統(tǒng)汽車零部件企業(yè)相比，動力電池等新能源汽車零部件企業(yè)的賺錢能力還是小巫見大巫。3月28日，濰柴動力(000338.SZ)發(fā)布的2017年年報顯示，2017年，濰柴動力實現(xiàn)營收1515.69億元，同比上升62.66%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為68.08億元，同比增長178.89%。這樣的業(yè)績，已經(jīng)遠(yuǎn)超一眾整車企業(yè)，僅次于上汽、廣汽、東風(fēng)、吉利、長安等幾家汽車大集團(tuán)。比亞迪2017年營收1059.15億元，凈利潤40.66億元，長城汽車營收1011.69億元，凈利潤50.27億元，而長安汽車營收800.12億元，凈利潤71.37億元。
雖然把濰柴動力完全歸為汽車零部件企業(yè)并不準(zhǔn)確，其旗下也有陜西重汽這樣的重卡企業(yè)，但即便拋開陜西重汽，濰柴動力旗下濰柴發(fā)動機(jī)、陜西法士特、漢德車橋都是賺錢能力相當(dāng)強(qiáng)的零部件龍頭企業(yè)。2017年年報顯示，濰柴動力共銷售重卡發(fā)動機(jī)37萬臺，同比增長86.9%，市場占有率達(dá)33.1%;控股子公司陜西法士特齒輪有限責(zé)任公司共銷售變速器83.5萬臺，同比增長66.8%，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位進(jìn)一步鞏固。
從2017年前三季度的財報來看，濰柴動力在75家上市零部件企業(yè)中居于第二，僅次于上汽集團(tuán)旗下的零部件上市公司華域汽車(600741.SH)，華域汽車尚未披露其2017年的財報，但前三季度的財報顯示，2017年1-9月，華域汽車的營收為1037.46億元，凈利潤為48.16億元。從營收和凈利潤的增長勢頭來看，濰柴動力增長迅猛，華域汽車保持良好增長，由此推斷，2017年最賺錢的汽車零部件企業(yè)很有可能是濰柴動力。
微利行業(yè)同樣有人賺大錢
除了動力電池、發(fā)動機(jī)等核心零部件業(yè)務(wù)很能賺錢，汽車玻璃、輪胎、密封件等看似“蠅頭微利”的行業(yè)，也不乏賺錢大戶。作為全球知名的汽車玻璃供應(yīng)商，福耀玻璃(600660.SH)187.16億元，同比增長12.60%;實現(xiàn)利潤總額36.8億元人民幣，同比減少6.12%。福耀玻璃在年報中解釋，收入增加利潤減少的主要原因是受人民幣升值影響，2017年匯兌損失人民幣3.88億元(2016年匯兌收益為人民幣4.59億元)。
市場分析人士指出，2017年的業(yè)績是福耀玻璃近5年來最好的業(yè)績。如果剔除匯兌損益，2017年福耀玻璃的凈利潤增速高達(dá)32%，是過去5年中增速最高的一年。不過，近期美國政府頻頻舉起關(guān)稅“大棒”，鋁制品、玻璃、輪胎等行業(yè)被認(rèn)為是受沖擊最大的行業(yè)。對此，福耀玻璃財務(wù)總監(jiān)陳向明日前在2017年報發(fā)布會上淡定表示：“我們公司應(yīng)該會比較從容面對，因為我們美國基地已經(jīng)建成，我們會打‘組合拳’，就是把國內(nèi)跟美國的基地結(jié)合起來?！?017年年報披露，福耀玻璃的主營業(yè)務(wù)中，36%的收入來自于海外市場;汽車玻璃海外業(yè)務(wù)增速為15.6%，近兩倍于國內(nèi)的增長幅度。
玲瓏輪胎(601966.SH)今年1月公布的2017年業(yè)績快報顯示，公司2017年營業(yè)收入139.1億元，同比增長32.28%，凈利潤10.35億元，同比增長2.42%。近年，面對原材料價格上揚、海外貿(mào)易壁壘層出不窮、化工行業(yè)環(huán)保整治力度空前增強(qiáng)等大環(huán)境，輪胎行業(yè)的壓力與日俱增，像玲瓏輪胎這樣還能保持營收與凈利潤雙向正增長已經(jīng)頗為不易，很多輪胎企業(yè)都面臨增產(chǎn)不增收的窘境。另一輪胎龍頭企業(yè)賽輪金宇(601058.SH)2017年營收 136.29億元，同比增長22.42%，凈利潤僅為2.95億元，同比下降18.34%。
以汽車內(nèi)外飾為主營業(yè)務(wù)的新泉股份(603179.SH)2017年營收30.95億元，同比增長80.97%，凈利潤2.5億元，同比大增120%。以自動化儀表為主營業(yè)務(wù)的西儀股份(002265.SZ)2017年營收9.04億元，同比大增70.9%，凈利潤0.2億元，同比暴增180%。兩者都屬于從事傳統(tǒng)零部件業(yè)務(wù)但在2017年取得豐碩成果的代表。
據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報記者不完全統(tǒng)計，目前已經(jīng)公布2017年上市公司年報或業(yè)績預(yù)報的汽車零部件企業(yè)有20余家，其中，濰柴動力和華域汽車屬于第一梯隊，營收超千億元，凈利潤都超過50億元;福耀玻璃、玲瓏輪胎、賽輪金宇和德賽電池4家上市公司處于第二梯隊，營業(yè)收入均在百億元級別，凈利潤則差別較大，多的有30多億元，少則只有2-3億元。一些處于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游的礦產(chǎn)企業(yè)，雖然營收盤子不算大，但利潤驚人，屬于2017年日子最為滋潤的汽車零部件企業(yè)。
整體來看，零部件企業(yè)的賺錢能力還是不如整車企業(yè)，比如濰柴動力和華域汽車的營收僅次于上汽集團(tuán)，高于廣汽、吉利、長安汽車等整車企業(yè)，但利潤卻不如整車企業(yè)高。而福耀玻璃、玲瓏輪胎等企業(yè)的亮眼年報則表明，只要“功夫深”，即便是公認(rèn)競爭激烈、發(fā)展環(huán)境不利的行業(yè)，還是能賺錢。而眼下最火的新能源汽車概念股，像天齊鋰業(yè)這樣手握礦產(chǎn)資源的企業(yè)2018年業(yè)績依然可期，而動力電池企業(yè)，在上游原材料漲價、下游整車企業(yè)降成本的雙重壓力之下，2018年的日子則遠(yuǎn)沒有2017年那么樂觀。