新能源產(chǎn)業(yè)鏈鋰電池最亮眼 充電樁待爆發(fā)
日期：2024-10-16 13:03:31 作者：宏力精密鋼管 閱讀數(shù)：349管新能源汽車已出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的苗頭，但受規(guī)模限制，產(chǎn)業(yè)紅利并未反映在相關(guān)企業(yè)的報(bào)表之上;而從企業(yè)今年公布的半年數(shù)據(jù)來(lái)看，情況明顯改觀。
隨著上市公司半年報(bào)漸次公布，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)今年業(yè)績(jī)?nèi)绾我仓饾u明朗。猶記得去年此時(shí)，盡管新能源汽車已出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的苗頭，但受規(guī)模限制，產(chǎn)業(yè)紅利并未反映在相關(guān)企業(yè)的報(bào)表之上;而從企業(yè)今年公布的半年數(shù)據(jù)來(lái)看，情況明顯改觀。
據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1-7月我國(guó)新能源汽車生產(chǎn)9.55萬(wàn)輛，銷售8.95萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)2.5倍和2.6倍。其中，純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成6.03萬(wàn)輛和5.51萬(wàn)輛，插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成3.52萬(wàn)輛和3.44萬(wàn)輛。
券商表示，在傳統(tǒng)汽車銷量下滑的背景下，新能源汽車逆勢(shì)保持高增長(zhǎng)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從政策推動(dòng)進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的階段。
鋰電池受益最多
整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈大致可以分為三電產(chǎn)品、新能源整車以及充電設(shè)備三大類。先看三電產(chǎn)品，即電池、電機(jī)和電控，三者之中當(dāng)屬鋰電池的增長(zhǎng)最為顯著。
截至目前，共有19家鋰電池企業(yè)公布了中期業(yè)績(jī)。這19家企業(yè)基本每股收益平均增長(zhǎng)了72.01%，加上7家公布了業(yè)績(jī)預(yù)期的公司，平均增長(zhǎng)率為40.8%，而去年同期這一數(shù)字為-15.6%。
在凈資產(chǎn)收益率方面，上述19家公司今年上半年的平均凈資產(chǎn)收益率為4.18%，去年則為3.3%，凈資產(chǎn)收益率略有提升。此外，鋰電池企業(yè)今年上半年的銷售毛利率平均為23.31%，去年則是20.71%。不過(guò)，電解液與負(fù)極材料的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，正極材料的需求則進(jìn)一步擴(kuò)大?？傮w來(lái)看，鋰電池企業(yè)的效益明顯改善。
值得注意的是，在效益提高的同時(shí)，鋰電池企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率有些許下滑。上半年企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從去年同期的0.37次下降至0.33次，存貨周轉(zhuǎn)率從2.4次下降至2.26次。
而9家電機(jī)與電控企業(yè)中有5家也公布了中期業(yè)績(jī)，其凈利潤(rùn)平均小幅增長(zhǎng)1.27%，算上公布業(yè)績(jī)預(yù)期的公司，平均增速為11.06%，與去年基本持平。
充電樁蓄勢(shì)待發(fā)
除了三電產(chǎn)品之外，充電樁企業(yè)上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊僖猜杂刑岣摺?家已經(jīng)公布中期業(yè)績(jī)的充電樁企業(yè)中報(bào)凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)24.28%，高于去年同期18.44%的增速。
盡管增速不如鋰電池那般強(qiáng)勁，但充電樁企業(yè)的潛力卻已經(jīng)有所凸顯，尤其是“生態(tài)”的概念多次出現(xiàn)。例如，萬(wàn)馬股份在中報(bào)中表示，公司充電樁訂單增長(zhǎng)迅速，客戶結(jié)構(gòu)趨向多元化。公司將旗下“愛(ài)充網(wǎng)”定位于“開(kāi)放、全平臺(tái)”的樁聯(lián)網(wǎng)，力圖開(kāi)創(chuàng)新的商業(yè)模式。
科陸電子則表示，公司依托新能源電動(dòng)汽車充電設(shè)備自研技術(shù)、充電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，逐步實(shí)現(xiàn)向上游儲(chǔ)能電池、動(dòng)力電池領(lǐng)域及下游新能源電動(dòng)汽車運(yùn)營(yíng)產(chǎn)業(yè)延伸，打通互聯(lián)網(wǎng)、車電網(wǎng)(包含車網(wǎng)、樁網(wǎng)、電網(wǎng))的入口節(jié)點(diǎn)和云管理平臺(tái)，鏈接車輛運(yùn)營(yíng)、充電站運(yùn)營(yíng)等全產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建電動(dòng)汽車生態(tài)圈。
可見(jiàn)，未來(lái)充電樁企業(yè)或?qū)⒉痪窒抻诖饲罢務(wù)撟疃嗟目斐?、慢充等單一的充電業(yè)務(wù)，而是向智能化、互聯(lián)網(wǎng)化的方向邁進(jìn)。
至于新能源汽車整車，盡管國(guó)內(nèi)新能源車銷售增長(zhǎng)迅速，但難以扭轉(zhuǎn)整體車市的頹勢(shì)。新能源汽車業(yè)務(wù)在大多數(shù)整車企業(yè)中的占比還比較小。
不過(guò)，整車企業(yè)堅(jiān)持新能源汽車的方向沒(méi)有改變。例如江淮汽車表示，公司準(zhǔn)備通過(guò)定向增發(fā)募資不超過(guò)45億元，主要投向新能源乘用車、商用車項(xiàng)目及相關(guān)核心零部件項(xiàng)目。到2025年，新能源汽車計(jì)劃占江淮汽車總產(chǎn)銷量的30%以上。
中信證券的研究報(bào)告指出，如果后期市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，綜合考慮估值、業(yè)績(jī)?cè)鏊?、成長(zhǎng)前景等幾方面因素，新能源汽車依然是汽車產(chǎn)業(yè)中最好的子行業(yè)。其中，新能源客車的成長(zhǎng)具有較強(qiáng)的確定性，而新能源乘用車則依舊有著廣闊的成長(zhǎng)空間。